（原标题：恒兴股份IPO频换赛说念，直面1529万质料补偿）

文/乐居财经 靳文雨

在成本市集的IPO波澜中，不少企业皆要资格旅途养息与耐烦打磨的过程。

不久前，湖南恒兴新材料科技股份有限公司（下称“恒兴股份”）认真走漏北交所首轮问询回复，这份涵盖11大类问题的数百页文献，恢复了监管对于坐蓐规画合规风险、有关交游公允性、功绩增长着实合感性及可合手续性、销售着实性及核查充分性、采购价钱公允性及毛利率增长着实合感性等问题。

恒兴股份的成本化征途颇具波折。这家开荒于1996年的企业，早年曾将上市主义锁定在深交所主板，试图凭借在家居涂料鸿沟的蚁合冲击A股市集。

但在概括考量行业竞争模样与上市圭臬后，公司最终养息策略，于2024年10月30日先行登陆新三板。仅隔不及一年，恒兴股份便脱手北交所上市忖度，由财信证券合手续担任指令机构，而这次问询回复恰是其闯关路上的错误一步。

从企业基本面来看，恒兴股份具备赫然的技巧型企业特色。手脚国度级专精特新“小巨东说念主”企业，其中枢业务聚焦紫外光（UV）固化涂料和PUR热熔胶的研发、坐蓐与销售，产物隐藏塑胶、地板、木器等多个基材鸿沟，其中“PVC（石木塑胶）紫外光固化涂料”还被认定为国度级单项冠军产物。

股权结构涌现，李皞丹先生平直合手有恒兴股份27.01%股权，并通过湖南湘恒兴企业不断有限公司（简称“湘恒兴”）辗转胁制公司55.79%股权，忖度胁制公司82.81%的表决权。他还在公司担任董事长、总司理、法定代表东说念主。

从功绩来看，2022年至2024年，该公司买卖收入从6.52亿元增长至8.79亿元，两年间增长率折柳达15.75%、16.41%；归母净利润则从4604.20万元跃升至1.13亿元，展现出建壮的盈利增长动能。

不外2025年上半年受国内市集环境影响，公司营收同比下跌5.09%至4.13亿元，归母净利润同比减少13.99%至6111.35万元，但国外市集的毁坏成为高大支合手——东南亚区域收入同比增长28.27%，此前布局的越南、泰国坐蓐基地正安稳开释效劳。

这次问询回复也坦诚揭示了公司发展中的待解疼痛。最受关注的是2024年的产物性量补偿事件：因UV阻燃腻子、底漆的阻燃剂吸潮问题，导致客户木地板出现大面积起泡变色，公司为此支付补偿款1529.85万元，占昔时净利润的12.6%。

对此，公司在回复中明确归因于研发阶段对环境符合性评估不及，并暗示已升级品控经由，现在未影响与中枢客户的合营。此外，子公司恒旺新材曾因未赢得排污许可证先行坐蓐、安全施工不递次受罚，申报期内还存在个东说念主卡收付款、实质胁制东说念主资金占用等内控舛错，这些问题均在问询中被要点追问，公司也走漏了相应的整改措施与施展。

从深交所到新三板再到北交所，恒兴股份的上市之路虽历经养息。这次问询回复不仅是对监管温雅的认真恢复，更是企业梳理自己发展线索、完善处治体系的机会。对于这家深耕涂料鸿沟近三十年的企业而言开yun体育网，如何将技巧上风迤逦为合手续盈利动能，以递次规画叮咛成本市集覆按，将是其能否最终敲开北交所大门的错误。